6月12日，福建纸袋供应商南王环保科技股份有限公司(以下简称“南王科技”)成功登陆创业板，在深圳证券交易所鸣钟开市，上市首日涨23.53%，总市值42.3亿元。
纸制品龙头企业
南王科技成立于2010年，总部位于泉州惠安，是一家环保纸袋及食品包装等纸制品包装研发、制造和销售的领先企业，提供从设计方案到生产制造、从仓储运输到售后服务的全链条服务。
南王科技的环保纸袋客户多为零售企业，如优衣库、无印良品、耐克、美团、喜茶等，食品包装客户以餐饮企业为主，如星巴克、肯德基、蜜雪冰城、华莱士等。
招股书显示，南王科技2020年、2021年、2022年营收分别为8.48亿元、11.95亿元、10.54亿元；净利分别为6615万元、8401.5万元、7551万元；扣非后净利分别为6066.54万元、7955万元、6854万元，保持较为稳定的发展。
目前，南王科技拥有突出的技术研发创新实力，具有内折小U袋技术、自动贴手柄技术、制袋防渗透技术等14项行业领先的核心技术，并拥有已授权境外专利5项、境内专利66项(其中，发明专利5项、实用新型专利56项、外观设计专利5项)，先后获得国家高新技术企业和福建省专精特新中小企业、省科技型企业、省科技小巨人领军企业等多项认证和奖项。
重金建设纸制品智能工厂
据悉，南王科技本次发行预计募集资金约8.56亿元，主要投向年产22.47亿个绿色环保纸制品智能工厂建设项目、纸制品包装生产及销售项目等。
根据中国包装联合会的统计数据显示，2021年，纸制品包装行业(即纸和纸板容器行业)规模以上企业主营业务收入为3,192.03亿元，相比2014年的2,228.81亿元，年复合增长率为5.27%。
在报告期内，南王科技产品产销率年平均为100.12%，产品销售顺畅。在此基础上，南王科技产能利用率年平均为92.00%，产能存在一定瓶颈，难以满足公司快速增长的订单需求，迫切需要募投项目带来的产能释放。
南王科技希望通过纸制品智能工厂建设项目的实施，将新建成高端智能化工厂，并引进一系列国内外先进生产设备，进一步提升公司的产能和生产效率，本项目将新增环保纸制品包装产能22.47亿个/年。
智能工厂建设项目不仅可以满足南王科技现有主要业务规模的进一步扩张，提高生产能力和生产效率，解决产能瓶颈，还可以进一步提升生产装备的自动化、智能化水平，促进产品品质的进一步提升，有效开拓新的盈利增长点，扩大市场份额，保持市场优势地位。
南王科技招股书信息显示，南王科技智能工厂建设项目通过仓储信息管理系统、仓储控制系统、车间生产执行系统、车间智能物流配送系统、车间半成品库存管理系统、数据采集和监视控制系统等实现数字化生产和智能物联，整体提升“智能化、自动化”制造水平。
该智能工厂建设项目通过自动化、智能化的制袋机、印刷机、全自动手挽机等设备，在建立立体式仓储物流的基础上，全面实现可视化出入库管理和智能化作业，实现信息流和物流的有机结合。同时运用工业5G的技术，使数据采集系统和AIOT(智能物联网管理平台)数据融合，并基于大数据分析等技术构建工业大脑，实现智能制造。
福建“纸袋大王”
南王科技的控股股东、实际控制人为陈凯声，持有23.78%股权，身价达到约11.57亿元，成为名副其实的“纸袋大王”。
同时，陈凯声作为晋江永瑞的执行事务合伙人控制6.45%股份、作为惠安众辉的执行事务合伙人控制6.24%股份，陈凯声通过直接及间接的方式合计控制公司36.47%的股份。
另据股权穿透，华莱士是南王科技的第二大股东，合计持有其27.74%股份。二者股权关系复杂，并存在大量的关联交易。
据招股书显示，过去四年，中国本土西式快餐品牌华莱士一直稳居南王科技第二大客户宝座，2021年贡献了1.88亿元的销售额，占比15.72%。
其中，惠安华盈持有南王科技14.63%股份，惠安创辉持有7.46%股份，黄蓉持有2.32%股份，陈小芳持有南王科技1.96%股份，陈正莅持有南王科技1.37%股份，而该等股东均为华莱士的关联方。
同时，与华莱士交易形成的利润在南王科技总利润中的占比也不断增加。在首轮问询与回复中，2018年-2021上半年，这个比例分别为9.92%、11.24%、14.77%、21.62%。
对此，南王科技表示，2021年上半年，南王科技食品包装毛利率相对稳定，而环保纸袋毛利率有所下降，由于与华莱士及其关联方的关联交易内容主要为食品包装，导致关联交易相关利润总额占比提高。其在《招股书》中明确，不存在关联交易价格显失公允的情形，也不存在通过关联交易输送利益的情形。